各位网友大家好，这里是中国政府网在线访谈。今天，我们的话题将聚焦中小企业金融服务有关问题。今天嘉宾是人民银行市场司副司长吴显亭，银监会完善小企业金融服务办公室副主任张小松。

  大家上午好，我是来自银监会完善小客户服务办公室的张小松，很感谢大家关心和支持小企业金融服务工作。

  今年上半年以来，不少媒体反映中小企业生产经营困难，主要是因为人民银行连续上调存款准备金率和贷款利率，紧缩银根，导致中小企业融资困难。这样的一个问题应怎么看待？

  我也注意到今年上半年大家关注这个事情也不在少数，8月12日人民银行发布的二季度中国货币政策执行报告中对这样的一个问题已经有了专栏的分析。借这个机会我也想再强调以下几个方面：

  一是在今年执行稳健的货币政策环境下，金融机构对中小企业信贷的总量没有减弱而且是加强了。上半年，人民银行六次上调存款准备金率、三次上调存贷款基准利率，这是根据党中央、国务院的战略部署，为了执行好稳健的货币政策，针对物价总水平持续攀升而采取的宏观措施。在采取这些措施的同时，人民银行充分的发挥中央银行的职能作用，积极鼓励、支持和引导金融机构加强信贷结构调整，努力把更多的信贷资金投向实体经济，特别是三农、中小企业。总体上看，在金融机构信贷投放总量向常态回归的情况下，金融机构对中小企业信贷投放的增速和占比是上升的。

  从全国数据分析来看，到今年6月末，全部金融机构中小企业人民币贷款余额为20.1万亿元，比年初增加1.59万亿元，同比增长18.2%；其中，小企业贷款余额为9.7万亿元，比年初增加8659亿元，同比增长25.9%。中小企业贷款余额占全部企业贷款余额的比重比2008年、2009年和2010年末分别高3.7个、2.5个和0.6个百分点；大型、中型、小企业贷款新增额占全部企业贷款新增额的比例大体上是三三开。这应该能说是一个很不错的结果，前几年大规模的公司基本上占40%、50%，今年通过结构调整，从全国来看小企业市场占有率在一直上升，这是符合我们政策预期的。

  从浙江、广东这些代表性地区来看，中小企业、特别是小企业贷款市场占有率总体上也是在扩大的。比如浙江，到今年6月末，小企业贷款余额1.3万亿元，同比增长36.6%，占全部企业贷款余额比重为40.95%，分别比2010年6月末高6.1个和6.7个百分点。温州市到今年6月末，小企业贷款余额占全部企业贷款余额的比重为49.5%，比去年同期高3.4个百分点，广东省小企业贷款余额占全部企业贷款比重到6月末是27.52%，比去年同期高6.6个百分点，东莞市小企业贷款余额占全部企业贷款余额的比例比去年同期高3.5个百分点。

  第二，今年上半年中小企业生产和生存状况总体正常，没再次出现个别新闻媒体报道的大范围、趋势性的中小企业破产倒闭问题。一是从企业产销衔接状况来看总体正常。到今年6月末，全国工业公司产品销售率为97.8%，同比提高0.1个百分点。其中，浙江省中小企业产品销售率是97.15%，比去年同期提高0.03个百分点，浙江全省规模以下工业公司生产设备利用率为78.6%，同比提高4.6个百分点。其中，满负荷生产的企业占9.2%，利用率在80%以上的企业占58.5%，利用率在50%以下的企业仅占2.4%。

  另外，从广东、浙江等代表性地区工商局对企业倒闭数量统计来看，和往年相比也没有特别明显的数量变化。比如浙江今年到6月末整个上半年注销企业1.44万家，而2008年同期注销的是1.71万家，2009年同期注销的是1.54万家，2010年是1.24万家。温州市统计今年上半年新设企业8761家，同比增长27.9%；注销企业3985家，同比下降21.7%。广东省东莞市也是如此，东莞市工商局统计，今年上半年该市累计关停企业261家，同比减少5家，而2008年、2009年金融危机时全市关停和外迁企业分别是865家和657家。从企业数量变化来看，现在企业的困难状况也没有2008年、2009年金融危机时那么严重。

  第三，造成今年上半年部分中小公司制作经营困难的原因是多方面的，这需要实事求是地做全面、深入、客观地分析。通过我们的一些实地调研以及我们人民银行的很多分支行所做的专项调研来看，大体上有四种情况：一是结构性问题。受国家宏观调控政策正面冲击的高耗能、高污染、建筑业、房地产业的中小企业反映出的困难声音更大一些。二是在应对国际金融危机时信贷非常宽松，那时有一部分企业规模扩张相对较快，受投资惯性影响，今年宏观紧缩后就感到资金相对紧张，特别是上项目多的地方，越是上的项目多反映资金就越是相对困难。三是今年以来美国、欧洲、日本、中东、北非等海外市场动荡，国内市场也由于多重因素叠加的影响，使一些中小企业的利润空间收窄，生产经营压力相对加大。四是一些企业投资经营战线拉得太长，比如企业主的经营行为不是特别规范，还有一些是由于不符合环境政策或者淘汰落后产能等政策要求关停了一部分企业。

  应该说整个上半年中小企业的困难我们不难发现大体上就是这么几类情况。在这里面我想说的是，这些感觉到困难的部分中小企业国内生产所带来的成本提高主要有四个方面的原因：一是原材料价格持续上涨显而易见，新闻媒体报道得也比较多；二是企业用工成本的上涨，可以说今年全国不少地方劳动力成本都在上升；三是像能源比如煤、电等资源价格持续上涨，影响公司制作经营；四是企业融资成本上升，比如由于今年利率上调，中小企业贷款利率上浮提高，中小企业通过民间借贷的利率也在上升，所以整个融资成本是上升的。

  通过我们多方面的深入调研分析，在原材料价格持续上涨、用工成本上涨、能源价格持续上涨以及融资成本上涨这四大因素中，原材料成本的上涨影响很大。据人民银行杭州中心支行对辖区内265家中小企业调查，有141家将原材料价格上涨列为影响企业效益的首要因素，占比大概为53.2%左右。而且原材料价格不光是上涨，有的原材料价格涨跌之间波动幅度过大，比如棉花，国内棉花价格今年3月份达到最高值，每吨6万元，而到6月份又降到每吨2.4万元，和去年年末比每吨下降3400多块钱。可以说个别原材料价格不光涨还有跌，涨跌之间波动幅度过大确实对一部分中小企业的冲击比较大。

  第四，多措并举、多管齐下，对症下药，有扶有控，合力解决中小企业的现实生产经营困难。造成中小企业困难的原因是多方面的，解决的措施也应该是多方面共同来努力。从根本来讲，我们解决目前中小公司制作经营困难还是要依靠经济结构的调整和加快经济发展方式转变。

  从企业方面来讲，多年来，我们的中小企业主要处在国际生产链的低端，产品附加值比较低，利润也非常薄，很容易受到外部市场环境和政策变化的冲击。所以在当前的情况下，企业自身确实要积极地加强内部管理以适应市场的变化，调整经营策略，修炼内功，下力气提升产品市场竞争力和企业管理方面的应变能力，在实现企业稳步经营的基础上，积极探索转变发展方式与经济转型之路。

  从金融服务来讲，这些年来，金融管理部门和各金融机构按照党中央国务院的战略部署，把改进中小企业金融服务作为一个大的战略，想方设法加以解决。金融管理部门在这方面做了大量扎实有效的工作，出台了许多针对性务实措施，金融机构服务中小企业的认识、理念、管理、制度和服务水平总体上与以前相比有了显著的改进和提升，许多产品有市场、有效益、发展的潜在能力大、规范诚信经营的中小企业始终是金融机构信贷竞相支持的对象。但是由于中小企业自身的财务管理、信息公开披露等方面与大企业相比不那么规范，所以在金融机构风险意识和商业化经营意识增强的情况下，对未来市场发展的潜力不好、效益下滑明显、不符合环保政策要求、不符合国家宏观调控要求的，特别是对不规范诚信经营的中小企业在放贷方面也会提出比较严格的要求。

  但是在目前针对部分中小企业经营困难，我们也特别强调各个金融机构都要更加勤勉尽责，深入实际确实了解中小企业的实际困难，更有明确的目的性地做好我们的金融服务，合乎条件的贷款要及时审核发放，服务效率和质量要努力不断地提高，同时要根据新的形势的特点，积极创新金融理财产品和服务方式，确实把金融服务的各项工作做细、做实、做到位。

  人民银行的各个分支机构要切实依法履行中央银行职责，一直在优化中小企业金融环境，针对辖区里金融机构运作情况和中小企业的现实需求，积极加强指导并督促协调，抓好这些政策的贯彻落实工作。地方政府也要在优化辖区金融生态环境方面多做一些工作，只有金融生态环境好才能更好地增加对信贷资金的吸引力，政府有关部门也要努力改进和提升对中小企业社会化的服务水平，加强对中小企业转变发展方式与经济转型的方向引导、政策性指导，特别是要提供有效的激励。

  总之，目前部分中小企业生产经营困难问题的原因是多方面的，我们各个政府部门和金融机构都要一起努力，充分调动和发挥各方面的积极性，大家共同使劲才能把这样的一个问题解决得更好。

  刚才吴司长的回答内容很丰富，里面也确实都涵盖了很多网友关心的问题。比如上半年中小企业贷款情况怎么样，经营状况怎么样，还有大家关切的与往年相比融资难的问题是否更凸显等问题，而且您用了地方上的具体数字也回应了“倒闭潮”并没再次出现，同时您还说到融资难不是导致中小企业经营困难的根本原因。那么在这里我也想简单让您回答一下，您刚才讲到中小企业生存状况较之2008年、2009年的情况，那您觉得和近几年相比中小企业融资难有没有正真获得一些缓解？我们又如何去缓解呢？能不能先简单说一下这个问题？

  我刚才已经说了，从今年上半年整个人民银行的统计数据分析来看，中小企业贷款总量是增加的，金融机构对中小企业的支持没有减弱。但是对中小企业我们不光只看到这一些数据，我们同时还有很多措施，从这几年来看我们也做了很多事情，比如从改进和完善金融宏观调控，保持物价总水平基本稳定，为中小企业创造一个好的经营环境是一方面；另一方面，我们通过积极地推进利率市场化来支持中小企业的发展。

  另外我们加强信贷政策的宏观指导，鼓励金融机构加大对合乎条件的中小企业的信贷投放。比如在2010年6月份人民银行、银监会、证监会、保监会按照国务院的相关部署出台了《关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见》，明确了金融机构支持的方向、原则以及工作要求。像这类信贷政策指导文件这几年算下来大概有十多个，基本上每年一个文件。

  第三，我们积极支持发展中小金融机构，因为中小金融机构在支持中小企业发展方面有先天优势。我们对中小金融机构存款准备金率也要比大型金融机构要低一些，这样就使中小金融机构有更多的资金支持中小企业。还有一点，我们积极地推进金融理财产品和服务方式的创新，拓宽中小企业多元化的融资渠道。

  第四是大力推进企业征信体系和融资担保体系建设，以更好地解决银行和企业之间信息不对称的问题，为中小企业更方便、快捷地获得贷款提供有效的基础支持。

  第五是专门建立了中小企业专项信贷统计制度，及时、动态地监测中小企业融资状况，察觉缺陷及时解决。

  同时，积极加强跨部门政策协调，比如推动地方政府在优化金融生态环境，加强和发改委、财政、工信部门之间以及监管部门之间的合作，增强政策的合力。

  这几年总体上来说我们在这样一些方面做了很多适合国情、中小企业实际的需求和市场变化的针对性措施。在统筹推进以上我所说的几项工作的基础上，我们从始至终也是在动态关注着中小企业生产经营和融资情况的变化，特别是今年上半年，我们又专门出台了两个针对中小企业金融服务的政策文件。

  一个是《中国人民银行关于逐步加强信贷管理扎实做好中小企业金融服务工作的通知》，要求人民银行的分支机构和金融机构要集中做好以下方面的工作：要优化信贷资金的结构配置，加大对中小企业的有效信贷投放。不光总量上要对中小企业的份额扩大，同时也要关注资金结构性的配置，要求金融机构合理摆布信贷资金结构和信贷资金计划，按照区别对待有保有压的信贷要求，对符合国家政策、环保政策和信贷条件并资金困难的中小企业合理的信贷需求合理地满足他们的要求，特别强调金融机构要在提高资金使用效率上下功夫，要在帮企业拓宽融资渠道上下功夫，积极探索新形势和新条件下更好地支持中小企业的手段方式和途径，把中小企业金融服务精细化。

  另一个是《关于开展中小企业信贷政策导向效果评估的通知》，决定从2011年起建立中小企业信贷政策导向效果评估制度，从定量和定性两方面综合评估各金融机构中小企业信贷政策实施效果，促进中小企业信贷政策有效传导，全方面提高中小企业信贷政策的导向力。

  我想请张主任也回答一下这样的一个问题，我其实是问了这几年中小企业的融资难是不是有效地缓解了一些？我们都做了哪些工作去缓解中小企业的融资难的问题。

  我想回答三点。一是刚才网友提了一个很有意思的问题，将现在小企业遇到的困难和2008年做一个对比。我这里有一组数据：2008年末，银行金融机构小企业贷款余额是4.4万亿，2009年末是5.82万亿，2010年末是7.55万亿，分别比上年增长1.41万亿和1.72万亿，增长幅度分别为32.2%和29.6%，明显高于同期M1、M2的增速。截至今年上半年小企业贷款余额是9.7万亿元，是2008年末的2.2倍。今年上半年小企业贷款占全部企业贷款余额的29%，如果再把中型企业加上来比例更高。今年6月末，小企业贷款比去年同期增长26%，比全部贷款增速高9个百分点。

  从以上数据能够准确的看出，我们是连续三年完成了小企业信用贷款“两个不低于”的目标。这是2008年金融危机以后，银监会为帮助小企业摆脱困境提出的要求——小企业贷款增速不低于全部贷款平均增速、增量不低于上年同期增量。今年在稳健货币政策的环境下，我们依然继续加大对小企业信用贷款投放的支持力度。

  从目前情况看，“两个不低于”目标是顺利实现的。今年由于信贷投放总量要服从稳健货币政策，我们在年初提出的目标是，小企业贷款增速不低于全部贷款的平均增速，对贷款增量没有硬性要求。但是各家银行现在完成的情况非常好，两个目标在今年上半年都实现了。

  二是关于今年小企业遇到的困难，银监会也做了大量的调研工作。从调研的情况去看，小企业今年的困难，在宏观上是一种政策结构的体现，既反映了信贷投放从应对国际金融危机的特殊情况回归常态，也反映了信贷政策与国家淘汰落后产能、加快产业升级的宏观政策相结合取得的结果。在微观层面上，正如刚才吴司长所说的，一方面有几率存在信贷政策趋紧后，小企业需求的满足率相对会降低的情况。

  在信贷总量调整的大环境下，大中型企业和小企业同样面临融资需求满足率会降低的情况，这是一方面的因素。而且与吴司长调查的结果相似，我们在调查中也发现，融资难不是小企业当前面临的最要紧的麻烦。调查显示，小企业面临的困难前四位分别是：原材料的上涨，劳动力成本上升，融资成本上升，出口汇率上浮。2008年PPI是下降的，而今年还面临通货膨胀的因素，PPI是上升的。这反映出今年小企业融资难一个独特的特点：从以前是单一因素的影响变为多种因素的共同作用。所以大家反映小企业经营困难，资金紧张。

  第三个想说的就是，今年小企业融资难我们提前已经有所应对，在信贷政策上体现了重点支持。今年5月份银监会出台了一个比较实惠的政策，《关于进一步支持商业银行改进小企业金融服务的通知》，也就是59号文，网上简称“银十条”。这个通知为什么大家反映比较实惠呢？是因我们从市场准入、非现场监管指标等方面采取了差异化的监管政策，用这种激励方式切实推动商业银行加大对小企业的信贷支持，为促进小企业金融服务的可持续发展创造良好的政策环境。实际上，从2005年以来，银监会始终致力于推动商业银行以商业可持续原则开展小企业金融服务，从六项机制到“四单”原则到现在提出的差异化监管政策，都是通过加强激励导向，引导商业银行进一步加大对小企业金融服务的力度。

  看来网友也看到中小企业在其中得到了一些实惠。人民银行决定从2011年起建立中小企业信贷政策导向效果评估制度，您能否概要介绍一下这项工作基本考虑和进展情况？

  问一下央行的领导同志，你们的“中小企业信贷政策导向效果评估”的具体实施情况如何，我们中小企业怎么从中受益呢？谢谢。

  正如小松主任所说的不管人民银行还是银监会大家一直积极采取一定的措施解决中小企业面临的困难。开展中小企业信贷政策导向效果评估工作就是一项具体的措施。

  对公共政策开展评估，西方各个国家都是这么做的。2008年1月份人民银行专门就开展信贷政策导向效果评估发了一个文件，但是当时讲的主要是在局部有条件的地方开展试点。经过3年多的试点实践，根据今年国家金融宏观调控的决策部署，我们又专门发了两项评估的通知：一是《关于开展涉农信贷政策导向效果评估的通知》，二是《关于开展中小企业信贷政策导向效果评估的通知》。

  为什么我们只考核涉农信贷政策和中小企业信贷政策，主要考虑是：首先，这两个政策是符合中央政策要求的，也是符合现实需要的；二是有完备的涉农信贷和中小企业信贷的系统统计数字作为支撑，我们2007年开始建立涉农信贷专项统计制度，2009年建立了中小企业专项信贷统计数据；三是不管是人民银行、银监会、财政部门、工信部各个部门都对增加农业和中小企业的支持都有相关促进政策，通过政策的实施形成合力。再一个就是三年多来我们有了实践的经验和做这个事情的基础。我们强调开展评估一定要坚持客观、公正、公平的原则，尊重金融机构合法、自主经营。我们评估的内容从中小企业的评估来讲，最重要的包含以下六个方面：

  一是定量评估和定性评估相结合，根据各评估指标权重综合计算各金融机构评估得分并依次排序，满分100分。其中，定量指标主要评估贷款总量、贷款结构、市场占有率、贷款质量四个方面共11项具体指标，权重为80%；定性指标主要评估政策实施、制度建设、金融创新、外部评价等通过定量评估难以全面涵盖的内容共16项具体指标，权重为20%。

  二是金融机构自评与人民银行综合评估相结合，先由各金融机构按照评估政策设定的指标及权重进行自评，然后再由中国人民银行实施综合评估，并将评估得分及时反馈金融机构确认。

  三是纵向基准与横向基准相结合，增强不同金融机构之间评估结果的可比性。其中，纵向基准用于评估金融机构自身历年信贷投放的持续努力程度；横向基准用于评估不同金融机构对同一信贷市场的份额贡献度。

  四是根据定量和定性评估综合得分，确定对各金融机构政策实施效果的评估等次，评估结果分为优秀、良好、中等和勉励四个等次。对不同等次的金融机构，将挂钩实施不相同的政策激励与约束安排。

  五是评估的政策内容主要是近年来中国人民银行单独或联合其它部门已经印发的中小企业信贷政策文件及财政、税务部门和金融监督管理部门等部门已经发布的与中小企业信贷有关的配套政策规定。

  六是评估工作每年开展一次。2011—2012年中小企业信贷政策导向效果评估的对象范围暂限于省级及省级以下的贷款类金融机构。

  目前政策已经下发到人民银行的各级机构，我们要求人民银行分支机构要切实加强中小企业信贷机构导向效果评估的统筹协调、指导和动态的跟踪政策，抓紧制定和完善政策的实施细则，保证评估政策能够扎实有效地开展，我们也希望能够通过评估确实使这些年我们不同部门出台的针对中小企业的扶持措施得到更好的贯彻落实，收到预期的效果。谢谢。

  能否请您就金融管理部门积极推进金融产品和服务方式创新，拓宽中小企业的融资渠道的工作作概要介绍？

  谈到融资渠道的问题，我想这也是我们一直在调研的问题，企业发展一般要经历一个从初创期、成长期、成熟期然后到衰退期的过程。实际上每一个阶段企业的融资需求是不一样的。在初创期、成长期可能主要依赖内源性的融资，包括自我的积累，再大一点就是企业相互之间进行融资，发展到一定阶段可能会有天使基金、风险资本、产业基金介入，当形成一定规模之后，企业就需要外源性的融资，这就涉及到银行体系或者资本市场融资。银行可以根据企业发展的规律提供不同阶段的融资方案。刚开始企业可能是需要周转资金，银行提供的是以流动资金贷款为主的金融服务；企业发展到一定规模需要固定资产和扩大再生产，这时候就需要银行提供固定资产融资；企业再发展到一定阶段的时候需要进一步进入资本市场了，就需要银行提供综合的金融服务方案，包括理财产品，IPO前期财务顾问，投行业务等。

  您刚才讲的我觉得是从一个企业生存发展规律上来讲还是一个比较普遍的融资渠道，那在拓宽融资渠道方面有没有一些什么样的思考呢？

  我非常同意小松主任刚才所说的这些：不同发展阶段的中小企业融资需求是不一样的，不同类型的企业支持方式也不一样。比如科技型企业和一般搞餐饮的中小企业资金和产品的扶持方式肯定也是不一样的。所以这几年不管是人民银行还是银监会一直强调要针对中小企业的实际需求来积极想方设法推动金融产品和服务方式的创新，很多金融机构也是这么做的。概括地说，从人民银行的角度来讲，我们这几年做了以下几方面的工作：

  一是加快发展银行间债券市场，指导银行间市场交易商协会先后推出短期融资券、中期票据、中小企业集合票据等一系列的创新产品，对中小企业发行债务融资工具提供绿色通道。大型企业通过这些创新产品扩大直接融资以后，会使金融机构腾出更多的信贷资金支持中小企业。中小企业通过这些创新产品，也有效扩大了融资来源。从统计数据来看，到今年6月末，各类非金融企业在银行间市场累计发行各类债务融资工具4.7万亿，占非金融企业直接债务融资总额的近70%，其中有160家中小企业通过银行间市场募集资金103.67亿，有力地支持了中小企业的发展。

  二是稳步开展中小企业信贷资产证券化试点。2008年10月，中国人民银行批准浙商银行在银行间债券市场成功发行6.96亿元中小企业信贷资产支持证券，虽然数量不大，但趟开了通过信贷资产证券化提高金融机构支持中小企业发展积极性的新路子，为进一步扩大中小企业信贷资产证券化业务提供了实践经验。日前，国务院已经批准信贷资产证券化继续扩大试点，人民银行会同相关部门目前正在积极研究进一步扩大中小企业信贷资产证券化的实施方案。

  三是针对国内劳动密集型小企业比较多的特点，人民银行和财政部、人力资源和社会保障部从2002年开始设立了小额担保贷款政策，主要是通过财政贴息和担保来撬动银行贷款，更好地加大对劳动密集型小企业的信贷投放。目前按照政策规定，只要是经过劳动保障部门认可的劳动密集型小企业，如果当年新招用的下岗职工和就业困难的人员达到企业现有在职职工总数的30%以上，超过100人以上企业达到15%以上，且与招用职工签订一年以上的劳务合同，就可以向经办金融机构申请不超过200万元的贷款，贷款期限不超过两年。对这些贷款，财政部门按照贷款基准利率50%给予贴息并提供担保。这不仅支持了劳动密集型小企业的发展，同时通过这种方式也扩大了就业。到目前为止，金融机构对劳动密集型企业发放的小额担保贷款余额43亿元，小额担保政策在扩大就业、支持劳动密集型小企业发展方面发挥了非常好的作用。

  四是积极指导、支持和鼓励金融机构根据中小企业的特点，研发推出不同的金融创新产品和服务方式。目前，各家金融机构不仅都有支持中小企业的专营服务机构或专营部门，同时也都有各具特色的金融创新产品。比如，中国建设银行的“速贷通”、“诚贷通”、“小贷通”和网络银行服务，中国邮政储蓄银行的“好借好还”，光大银行的“阳光套餐”，华夏银行的“龙舟计划”，民生银行的“商贷通”，北京银行的“短贷宝”等等，在服务中小企业发展方面发挥了积极作用，我们在北京很多地方都可以看到这类广告。还有不少金融机构，通过小企业“信贷工厂”、供应链融资、知识产权抵押融资、应收账款质押融资、融资租赁等服务方式，为中小企业方便快捷地扩大融资和提供配套金融服务提供了有力支持。

  五是加强和证监会等相关部门的配合和协作，积极支持符合条件的中小企业通过创业板、中小企业板以及场外的股份代办转让系统，有效拓宽融资渠道。

  我们要进一步加快直接融资服务中小企业的工作，如果光靠银行贷款是很困难的。比如工商总局最近刚刚公布一个统计，到6月末国家实有企业总数1191万家，如果一家企业需要100万的贷款，这么算下来一年得需要增加贷款11.9万亿元。而2010年全部金融机构的新增贷款是9.5万亿元，这已经是历史上最高水平。中小企业融资完全靠贷款肯定很难完全满足需求，应该通过直接融资等多种渠道，多方面拓宽融资来源。

  中小企业的融资渠道十分单一，最近政府和监督管理部门都在提直接融资的问题，那中小企业能直接参与直接融资吗？条件会不会很高？目前小企业直接融资的情况怎么样？下一步会有怎么样的推进？

  在直接融资方面，现在符合条件的中小企业可以通过中小企业板、创业板等直接融资。再一个就是刚才讲到的在银行间市场发行中小企业集合票据、短期融资券这些，而且，对中小企业我们开辟绿色通道。如果单个的小企业发这些票据有困难，可以多个企业联合发行中小企业集合票据，同时，今年交易商协会还推出了“区域集优”模式，通过加强地方政府、金融机构以及人民银行的合作，更好地支持中小企业通过银行间债券市场融资。

  今年以来，实体经济普遍感觉信贷供应偏紧，导致民间借贷更加活跃。企业营运资金中既有银行信贷资金，又有民间资金，在经济下行周期，这样的融资结构可能会加大银行的风险。如何防范这种风险？

  今年上半年，民间借贷比较活跃，一定程度上缓解了部分中小企业的融资困难，对中小企业的发展，是有积极作用的。但是，有一些担保机构、典当行、寄售行、网络借贷平台等受利益驱使，超范围经营，或者违规开展“高利贷”业务，不仅增加了中小企业的融资成本，而且，潜藏着不可忽视的金融风险。

  中国民间借贷的存在，有其内在深层原因。对民间借贷发展，重点是加强监测、引导和规范。一方面，要积极地推进利率市场化，完善管理制度，使规范的民间借贷“阳光化”；另一方面，要坚决打击违法犯罪金融活动，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。疏堵并举，趋利避害，在有效防范民间借贷的潜在风险的前提下，发挥好民间借贷在服务中小企业发展中的积极作用：

  第一，要加强对社会融资总量的监测和调控，对民间借贷的总量、利率、投向等，要动态跟踪把握，做到心中有数；第二，要加强对民间借贷的合理引导，及时预警和有效防范“乱集资”和“高利贷”的潜在风险，按照“新非公经济36条”的明确原则方向，积极引导更多的民间借贷资金合规投向实体经济。第三，要及时制定和修改完善符合我国民间借贷特点的相关法规制度，对不同类别民间借贷要明确监管责任，依法依规坚决打击金融违法犯罪行为，促进民间借贷向法制化、规范化的方向发展。第四，要加强金融知识和舆论的正面宣传，增强民众的金融风险防范意识。借用股市的一句话就是，“民间借贷有风险，高息借贷要谨慎”。

  今年5月出台了促进银行发放小企业贷款的十条措施，即将实施的《商业银行资本管理办法》也降低微小企业债券的风险权重，具体情况如何？

  这个政策实际上对很多小企业贷款占比较多的商业银行是一个利好。我们参考了巴塞尔新资本协议的一些规定，政策导向是重点支持单户授信金额500万以下的小微企业，因为这部分信贷金额不大，风险比较分散。对这部分贷款，可以不作为对公业务处理，而是根据零售贷款的风险权重进行调整。按照现行政策，符合规定的、有抵押的小微企业贷款可按50%的风险权重计算，此前这部分贷款是按100%计算风险权重。调整后为商业银行降低了小企业贷款的资本占用。新的商业银行资本管理办法出台后对小微企业贷款也是有所优惠的，具体的风险权重可以参照商业银行资本管理办法征求意见稿，大家可登陆银监会官方网站查询该稿。

  中小企业融资难为什么多年难以解决？您认为进一步改进和完善对中小企业金融服务还需要加强哪些方面的工作？

  中小企业融资难是世界各国普遍面临的问题，包括发达的市场经济国家，目前对这个问题也没有完全解决好。解决中小企业融资难是一个系统的工程，需要持续不懈的努力。从根本上来说，要坚定不移地加强经济结构调整，加快经济发展方式转变。不光是经济发展方式要转变，金融业的发展方式也要加快转变。

  要多方面共同使劲。小企业自身要积极适应市场的形势变化，修炼内功，加强技术改造和技术创新，规范经营，为金融机构提供融资支持和扩大直接融资铺垫更好的切入点。金融部门和政府相关部门要密切合作，在工作持续推进上下功夫，在政策抓落实上下功夫，在完善激励约束机制上下功夫，在推进金融创新上下功夫，实践证明行之有效的好经验、好做法，要认真系统地深入全面总结，发扬光大。同时，针对新的形势新特点，扎扎实实、与时俱进推进相关工作。人民银行将继续把改进和完善中小企业金融服务作为一个大战略，按照党中央、国务院的统一部署，进一步加强与相关部门的协作配合，积极推动以下工作不断取得实质进展：

  一是执行好稳健的货币政策，保持物价总水平基本稳定，努力为中小企业发展创造一个好的金融环境。同时，加强信贷结构调整，积极鼓励、支持和引导金融机构优化信贷资金配置，对符合条件的中小企业，特别是小型和微型企业切实做好金融服务。

  二是加强跨部门合作，进一步做好支持中小企业发展的政策制度顶层设计工作。对已经出台的政策，切实抓好贯彻落实。

  三是继续大力发展金融市场，推进金融理财产品和服务方式创新，积极支持中小企业通过多种方式扩大直接融资，拓宽多元化融资渠道。

  四是进一步完善金融组织体系，支持发展中小型金融机构，而且这些中小型金融机构重心要“下沉”。财政税收配套激励也要跟进，有效增加中小金融机构支持中小企业未来的发展的内在激励。

  五是加快推进存款保险制度建设，为中小金融机构支持中小公司发展提供抵抗系统性风险的制度保障，充分调动和发挥中小金融机构支持中小公司发展的内在积极性。

  六是积极推进中小企业信用增强体系建设。加快建立适合中小企业特点的征信体系、信用评级发布制度和信息通报制度，支持加快发展中小企业融资担保机构。

  七是引导规范民间借贷发展，进一步发挥好民间借贷在支持和服务中小企业方面的积极作用，有效防范民间借贷潜在风险。

  八是扎实推进中小企业信贷政策导向效果评估工作，促进中小企业信贷政策顺畅传导，全面提高中小企业信贷政策实施效果。

  九是按照中小企业新的划型标准，及时调整完善中小企业信贷统计制度，进一步加强对中小企业生产经营和融资情况的动态监测及调研分析，及时调整完善信贷政策。

  十是积极支持地方政府进一步优化金融生态环境。支持政府有关部门按照新的中小企业划型标准，定期或不定期公布中小企业生产经营和发展信息，为企业转型升级提供方向指导和正向激励，为金融机构扩大信贷切入点提供基础支持。

  我国小企业未来的发展十分迅猛，确实也成为我国经济增长的重要推动力。在党中央、国务院的正确领导下，各级政府和有关部门也不断加大对小企业的扶持力度，改进小企业金融服务工作取得了很大的成效。改进小企业金融服务是一项长期而艰巨的任务，需要大家共同的关心和支持，一方面小企业要提高自身融资能力，进行产业结构的升级和转型，还包括进一步明确金融支持范围、改善融资环境等。另一方面，银监会下一阶段将以质量、效益和可持续发展作为总的指导原则，在这一原则下继续引导银行业金融机构转变经营发展理念，推动小企业金融服务专业化的机制建设，进一步保持小企业信贷增长势头。